2022年开始，随着美联储加息周期的如期进行，以及中国房地产的不断暴雷，市场经济出现大波动现象。镍由于上游供给不确定，下游生产订单不稳定，价格波动剧烈，对于下游中小微企业的生产影响很大。A企业正是小型不锈钢生产企业，饱受原材料价格波动带来的影响，对生产经营造成巨大压力。

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在此生产环境下，东海期货全资风险管理子公司—东海资本发挥专业优势，在积极了解A企业的生产模式和身处的困境后，结合自身情况，为A企业提供风险管理方案。

一、在绝对价格高波动情况下，对企业进行风险管理

由于宏观环境、俄乌冲突等多重因素，镍原材料价格在2022年年中迅速上涨。在进入第二季度以来，原材料价格下跌，但价格波动开始增大。企业希望在高波动中能够以一个较为平稳的价格进行生产经营，避免由于价格波动造成的额外损失。

东海资本根据客户的需求，为其设计基差贸易方案，利用期货衍生品工具，为A客户“保价护航”，既可以减少价格的波动，又可以获得点价权，可以在实际生产经营时，更好的贴近市场。

二、实际贸易中的情况分析

某国际大宗商品交易巨头希望以较为公平的价格来建立稳定的供销关系，对货物进行稳定的销售规划，并同时稳定自身的利润。下游为若干中小微企业为生产商，希望建立起稳定的采购渠道，以相对较低的原材料采购价格进行生产，并做到稳定的采购库存管理。

东海资本与上游大型进出口贸易商签订销售合同，在绝对价格较高时，进出口商销售困难，而东海资本以实际价格182,325.00（对应盘面NI2208+5000）元采购了进口镍板，实际有效的解决了上游企业在高价时的销售困难问题。

A企业作为中小微企业的代表，2022年9月5日时，想要采购进口镍板，而当时现货指导价为181,000.00元（对应盘面价格为NI2209+12000），于是决定与东海资本签订采购合同，以盘面价格NI2209+10000元并拥有当日的点价权。随即与东海资本完成点价，最终实际成交价为179,700.00元，实际有效的降低了采购成本，为生产经营提供了帮助。

三、发展基差贸易为中小微企业生产经营提供多种选择

中小微企业作为社会发展重要的组成部分，在整个经济环境起着至关重要的作用，如何保证中小微企业的稳定经营成为经济发展的重中之重。东海资本作为期货风险管理子公司，有效发挥风险管理的实际需求，为企业提供多种风险管理方案。

在上述案例中，东海资本为A企业提供基差贸易方案，有效解决了客户价格高波动情况下的有效经营，稳定了企业生产，保障企业的长足发展。

目前在整个市场经济不确定的环境下，东海期货及其风险管理子公司始终为企业发展尽心尽力，不断提升自身风险管理实力，为企业发展添砖加瓦。

关键词： 风险管理 小微企业 生产经营