甲醇价格震荡偏强运行为主 中期仍有回调预期

研报正文

【甲醇(2315,-38.00,-1.61%)】


(资料图片仅供参考)

8月3日甲醇期货2309合约涨1.07%收盘于2359元/吨。江苏甲醇市场日均价2335元/吨,下跌10元/吨。

供应方面,甲醇开工率77.53%,较上周上涨2.82个百分点。成本方面,煤炭价格窄幅上涨,对甲醇价格有一定支撑。

需求方面,甲醇制烯烃开工率79.55%,港口大型MTO市场盘寻货源,需求预期向好。

传统下游需求方面,甲醛、二甲醚和冰醋酸开工提升明显,整体传统需求有边际改善。甲醇企业库存33.23万吨,维持低位运行,港口库存95.27万吨。

整体来看,甲醇国内供应增量大于需求增量,此轮向上驱动后续还需基本面支撑,预计近期甲醇价格震荡偏强运行为主,中期仍有回调预期。

风险提示:煤炭价格变化、甲醇制烯烃开工、甲醇生产装置减产检修情况。

【尿素】

8月3日尿素期货2309合约跌3.51%收盘2254元/吨,2401合约跌7.02%收盘1986元/吨。尿素现货市场延续弱势,小颗粒日均价2468元/吨,下跌10元/吨。经历前期低库存后本周尿素企业库存16.2万吨,较上周增加2.39万吨。

供应方面,尿素生产企业开工率提升,日均产量恢复至17万吨以上。

成本方面,无烟煤和动力煤(0,-962.00,-100.00%)市场价格窄幅上涨,成交情况改善,但预计上方空间有限。

尿素需求方面,复合肥市场交投氛围好转,山东、河南、江苏等地区基层询价拿货积极性提高,受需求向好引导,部分肥企出货好转,生产有提升预期。三聚氰胺企业近期开工率持续提升已接近七成,利润较前有修复。

整体来看,尿素供应稳定,需求在于复合肥生产和出口,主要农业需求转弱,前期利多因素出尽,下游对高价有所抵触,预计尿素近期震荡偏弱运行为主,可轻仓布局空单,另外关注国际尿素市场扰动。

风险提示:国际尿素价格变化、印度招标信息、复合肥开工情况、煤炭价格波动。

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