研报正文

【豆粕(3770,13.00,0.35%)】

市场动态：干旱面积大幅上升，CBOT盘面震荡偏多；部分油厂豆粕胀库，贸易商挺价意愿仍强。

【资料图】

逻辑：外盘来看，干旱面积大幅上升，EPA报告预期上调，7月美豆围绕1400美分/蒲式耳偏多震荡；国内来看，进口大豆(5069,66.00,1.32%)进度加速，港口库存显著提升，口库存显著提升，部分油厂豆粕胀库，但豆棕FOB价差支撑近月基差，预计盘面围绕3800元/吨偏多震荡。

展望：偏多

操作建议：豆菜粕价差做缩策略

【生猪】

市场动态：节庆提振有限，现货下跌磨底

逻辑：养殖端来看，二育压力明显缓解，但出栏仍较为充裕，短期供应边际宽松，远月产能环比持续去化；需求端，屠量持续下跌，节庆提振有限，需求边际缩减，短期来看，收储提振情绪释放，盘面下跌收基差，主力合约面临套保压力，负基差仍施压近月，关注冷库库容及产能去化情况。

展望：偏空

操作建议：关注远月逢低做多机会

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